Krypto-Krise: So absurd waren die Krypto-Tricks von FTX – Wirtschaft

Wenn man bedenkt, dass die Eltern von Sam Bankman-Fred beide Rechtsprofessoren sind, schreibt er viel über seinen Kopf und Hals. Ein Reporter einer amerikanischen Nachrichtenseite, der mit ihm vertraut ist Vox Chatten Sie mit der derzeit wohl schlagzeilenträchtigsten Pleite der Welt auf Twitter und veröffentlichen Sie den Austausch. Die Krypto-Handelsplattform FTX von Bankman Fried ist letzte Woche ausgefallen. Damals war es auf dem Papier 32 Milliarden Dollar wert, heute ist praktisch nichts mehr übrig. Schätzungsweise eine Million Kunden haben ihr Geld nicht erhalten. In den Vereinigten Staaten ermitteln die Securities and Exchange Commission und das Department of Justice.

Umso überraschender ist es, dass Bankman-Fred im Chat zugab, dass er einfach alle reingelegt hat. Seine Forderung an die Politik, ihre Branche strenger zu regulieren? “nur Liebe.” Seine Aussage, sich von unmoralischen Dingen fernhalten zu wollen? “Mann, was für eine Dummheit ich sage.”

Bankman-Fried kommentierte den Chat mit dem Reporter auf seinem Twitter-Account. Es war ein privater Austausch, der nicht öffentlich gemacht werden sollte. Vox Er lehnte die Vertretung ab.

Offenbar gräbt der 30-Jährige Löcher in die Bücher seines Hedgefonds Alameda mit Geldern von Leuten, die auf seiner Plattform mit Kryptowährungen handeln. Jetzt fehlen FTX mindestens acht Milliarden Dollar, Kunden kommen nicht an ihr Geld. Das Unternehmen hat Konkurs angemeldet und Bankman-Fred nun durch einen Konkursanwalt ersetzt, der sich schnell von Bankman-Freds Aussagen distanzierte. Und viele Leute fragen sich, ob sie jemals an die Bankman-Fred-Geschichte geglaubt haben.

Er machte sich zu einem Philanthropen, der nur mit dem Handel mit Kryptowährungen zum Milliardär wurde, weil er der Welt etwas zurückgeben wollte. Er gab der Demokratischen Partei und humanitären Projekten Millionen von Dollar. Dank dessen hat die Kryptoindustrie das Vertrauen einiger Investoren in einer Zeit bewahrt, als viele Kryptowährungen stark gefallen sind.

“Wenn du zu lange auf diesen Tisch schaust, wirst du verrückt.”

Doch was sich hinter den Kulissen abspielt, hat lange niemand gesehen. Nun stellen sich viele Fragen: Was hat den Zusammenbruch von FTX wirklich verursacht? Wo sind die Milliarden von Investoren geblieben? Wie kommt es, dass es niemand gesehen hat?

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Der Zusammenbruch von FTX begann spätestens am 5. November. Changpeng Zhao, Leiter der rivalisierenden Krypto-Börse Binance, hat öffentlich Zweifel an der Stabilität von FTX geäußert. Was folgte, war eine Art Bank Run in der Kryptowelt. Innerhalb von zwei Tagen zogen Kunden Bargeld und Krypto-Assets in Höhe von 5 Milliarden US-Dollar von der Plattform ab. Bald gab es Probleme beim Abheben von Kryptowährungen von FTX-Konten. Nach einer Weile ging nichts mehr.

In Geldnot präsentierte FTX potenziellen Rettern eine Art Bilanz: kaum mehr als eine Excel-Tabelle, eine Sammlung von Zahlen, die viele Fragen unbeantwortet ließen. J Finanzzeiten Machen Sie das Dokument öffentlich. Es ist eine finanzielle Horrorshow. Bloomberg-Kolumnist Matt Levine schrieb: „Wenn man zu lange auf dieses Diagramm schaut, wird man verrückt.“

Die Bilanz von FTX ist eine finanzielle Horrorshow

Der Wahnsinn beginnt mit Primzahlen, die sich nicht addieren. Insgesamt hatten Kunden etwa 16 Milliarden US-Dollar in FTX investiert. Ende letzter Woche schuldeten Kunden 8,9 Milliarden US-Dollar, nachdem viele von ihnen ihr Geld zurückhaben wollten. Dies geht aus der Tabelle hervor. Es wurde durch Vermögenswerte festgelegt, die Berichten zufolge 9,6 Milliarden US-Dollar wert waren. Aber dieser Betrag hilft den Kunden wenig. Denn weniger als eine Milliarde der Vermögenswerte sind liquide Mittel, die leicht in Geld umgewandelt werden können, wie Dollar, Bitcoins und Aktien. Der Rest besteht hauptsächlich aus Unternehmensanteilen und Kryptowährungen, die nicht so schnell verkauft werden können. Dann heißt es im Dokument: “Natürlich besteht die Möglichkeit von Tippfehlern etc.”

All dies kann immer noch als ein Unternehmen angesehen werden, das eindeutig sehr schlecht geführt wird, ohne eine ordnungsgemäße Bilanz.

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Aber es kommt noch schlimmer.

Zunächst einmal gibt es auch in der „Bilanz“ einen merkwürdigen Eintrag mit dem Titel „Hidden, Internally Badly Marked ‚[email protected]‘ Account“https://news.google.com/__i/rss /rd/articles/.“Fiat ” steht meist für klassisches Geld. Dieses Konto liegt unter 8 Milliarden US-Dollar, wenn man davon ausgeht, dass das Loch in der Bilanz von FTX ungefähr so ​​groß sein sollte.

Zweitens ist FTX im Grunde der Vermögenseigentümer, der selbst geschaffen wurde. Vor dem Kundenansturm waren etwa zwei Drittel des Kundenvermögens auf FTX durch zwei vom Unternehmen selbst ausgegebene Krypto-Vermögenswerte gesichert. Der technische Hintergrund der beiden sogenannten Token FTT und Serum ist komplex. Beide können an Krypto-Börsen gehandelt werden. Vereinfacht gesagt ist FTT eine Wette auf den Geschäftserfolg von FTX: Wenn es dem Unternehmen gut geht, wird FTT an Wert gewinnen. Serum hingegen ist ein Krypto-Coin von einem Unternehmen, das eng mit FTX verwandt ist und ähnlich funktioniert.

Dies ist aus zwei Gründen fragwürdig. Zunächst wurde nur ein Teil der beiden Token unabhängig gehandelt, der Rest wurde von FTX bzw. der Schwesterfirma Alameda gehalten. Es könnte also unmöglich sein, Token kurzfristig auszutauschen, weil der Markt so klein war. Ihr Wert stand in der Bilanz, konnte aber nicht realisiert werden.

Zweitens ist der Snack extrem riskant: Häufig sichert ein Unternehmen Kundengelder mit Tokens, deren Wert direkt vom Erfolg dieses Unternehmens abhängt. Es funktioniert nur so lange, wie es aufwärts geht. Geht es bergab, sinkt der Wert des Tokens, wenn Zweifel am Unternehmen bestehen – und je mehr der Token an Wert verliert, desto größer werden die Zweifel an der Stabilität des Unternehmens. Eine Abwärtsbewegung, die sich selbst verstärkt.

Wo ist das Geld der Kunden geblieben? Schnelle Antwort von Bankman-Fred

Darüber hinaus musste FTX nicht einmal Token kaufen – es hat sie selbst erstellt. Am Ende waren Vermögen und Gelder der Kunden weitgehend durch selbst erfundene Werte geschützt, deren einst sehr hoher Buchwert – wie heute – schnell erodieren könnte. Die Bilanz ist also auch ein Buchhaltungslehrstück. Sie zeigt, wie komplett selbstgemacht Krypto-Münzen geeignet, Investoren, Kunden und möglicherweise sogar ihre Hersteller zu überraschen.

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Die Kernfrage lautet: Wo ist das Vermögen des Kunden geblieben? Also die Dollars, die sie in die Börse eingegeben haben, aber auch die Krypto-Assets, die sie dort bekommen haben?

Es sieht so aus, als hätte Sam Bankman-Fried Alameda, seinem auf Kryptoinvestitionen spezialisierten Hedgefonds, einen guten Teil davon gegeben. Die American Financial Press hat mehr darüber herausgefunden. in dem VoxBankman-Fried selbst gab in einem Interview zu, dass er Alameda Geld von Kunden geliehen und dann den Überblick verloren hatte. „Ich wollte dieses schattige Ding nie“, schreibt er. „Jeder Schritt war für sich genommen rational und vernünftig, aber als ich ihn letzte Woche hinzufügte, war er es nicht.“

Hat Bankman-Fried kriminelle Energie an FTX gehandelt?

Alameda sollte eigentlich unabhängig von der FTX-Börse agieren, wie es in der traditionellen Finanzwelt üblich ist. Es muss „Firewalls“ geben, die Kundeneinlagen von den Spekulationsaktionen des Konzerns trennen. In der unregulierten Krypto-Welt der Bahamas, wo FTX seinen Sitz hat, gibt es keine derartigen Regeln. Es gab also keine Mauer zwischen FTX und Alameda, im Gegenteil. Bankman-Fried Alameda nutzt seit dem Frühjahr, als das Vertrauen in die Branche einbrach und mit ihm die Kurse vieler digitaler Währungen fielen, angeschlagene Krypto-Unternehmen zum Aufkaufen. Aber Alameda brauchte immer mehr Geld für Rettungsaktionen und um kurzfristige Schulden seiner Gläubiger zu bedienen. Es war mehr als das. FTX hat Kredite aufgenommen, tatsächlich frische Gelder von seinen FTX-Kunden. Als Sicherheit hat Alameda erneut eine große Menge an Token FTT und SRM angesammelt. Es könnte einfach falsch sein.

FTX Best: Nicht spezifiziert
(Foto: SZ-Grafik: jje)

Es ist nicht klar, ob Bankman-Fried mit krimineller Energie gehandelt hat oder ob es so war, als er mit ihr plauderte. Vox– Der Reporter schlägt vor, dass seine Gewinne im schwankenden Kryptosektor ihn überflügelten – und dass er Kundengelder in Panik und Bilanzchaos beschlagnahmte.

Der Fall zeigt, wie präzise digitale Krypto-Coins in privaten Unternehmen geschaffen werden, um Bilanzen nicht nur zu verschönern, sondern komplett zu verzerren. Verschwindet ihr Wert, kann das Unternehmen schnell lahmlegen und für Investoren Werte in Milliardenhöhe vernichten. Eine Zentralbank, die dann bewusst schützend eingreifen kann, existiert im Krypto-Bereich nicht. Dafür ist das System schließlich konzipiert: dezentral, eine Alternative zur Bankenwelt mit ihren starren Regeln und Institutionen.

Für Kunden bedeutet dies eine höhere persönliche Haftung, wenn sie ihr Geld nicht ganz verlieren wollen. Anscheinend haben sie das nicht auf FTX entwickelt. Es ist zwar teuer, aber technisch einfacher, seine Krypto-Assets nicht auf der FTX-Börse zu belassen, sondern in einem sogenannten Digital Wallet, also einem Wallet, abzuheben. Sie können dort an Wert verlieren, dürfen aber nicht mehr verspielt oder von anderen weitergegeben werden. Offenbar waren viele FTX-Kunden nicht motiviert oder informiert.

Womit wir wieder bei Bankman-Fred wären. Seine guten Taten und seine rege Marketingtätigkeit trugen dazu bei, Vertrauen aufzubauen, das heute so groß ist wie der Wert seiner Münzen. Er will sich nicht eingestehen. Dass er vor einer Woche unter Druck Insolvenz angemeldet habe, was er zutiefst bedauere, schreibt er im Chat. Er erklärt tatsächlich, dass er FTX noch retten kann. „Ich habe zwei Wochen Zeit, um acht Milliarden Dollar zu sammeln. Das ist wirklich alles, was für den Rest meines Lebens zählt.“

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