Geldpolitik zu straff: Top-Ökonomen Mohamed El-Erian und Jeremy Siegel: Die Fehler der Fed werden in die Geschichte eingehen | Nachricht

• Hohe Wirtschaftlichkeit mit Kritikalität Geldpolitik US-Notenbank
• El-Erin und Jeremy Segal werfen Powell schweres Fehlverhalten vor
• El-Erian: Rezession wäre „absolut vermeidbar“ gewesen.

Im Kampf gegen die hohe Inflation hat die US-Notenbank die Zinsen in diesem Jahr bereits fünf Mal angehoben – eine sechste Erhöhung im November gilt ebenfalls als sicher. Viele Beobachter gehen zudem davon aus, dass die US-Wirtschaft aufgrund der restriktiven Geldpolitik in eine Rezession abgleiten wird. Auch Währungsbeobachter scheinen sich dessen bewusst zu sein, denn Fed-Chef Jerome Powell hat laut Allianz-Chefberater Mohamed El-Erin den Ton geändert, als er eine sanfte Landung der US-Wirtschaft fordert. Sprechen wir jetzt über den „Schmerz“, den Sie ertragen müssen. Dieser Schmerz sei jedoch nichts anderes als die späten Kosten der Fed, sagte El-Erian im US-Sender “CBS”. Eine Rezession in den USA wäre seiner Meinung nach „absolut vermeidbar“ gewesen, wenn die Fed früher und angemessener reagiert hätte.

El-Erian: Die Fed hat zwei große Fehler gemacht und droht mit einem dritten

Der Top-Ökonom wirft den US-Finanzbehörden um Jerome Powell zwei schwerwiegende Fehler vor, die zur jetzigen Situation geführt hätten und seiner Meinung nach „in die Geschichtsbücher eingehen werden“. In einem Interview mit „CBS“ führte El-Erian den ersten Fehler der Fed auf, die Inflation fälschlicherweise als vorübergehend zu bezeichnen. Auch die US-Notenbank könnte an der Idee festgehalten haben, dass die Inflation „vorübergehend ist, sie kommt zurück, keine Sorge“, sagte Maher. Ein weiterer Fehler passierte später, als die Fed die Inflation als „anhaltend und hoch“ anerkannte, aber zunächst nichts unternahm. “Sie haben nicht gehandelt. Sie haben nicht ernsthaft gehandelt”, kritisierte der Chefberater der Allianz.

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Zu diesen „zwei großen Fehlern der Fed, die in die Geschichtsbücher eingehen werden“, gesellt sich laut Mohamed El-Erian nun die Gefahr eines dritten. Denn statt 2021 vorsichtig den Fuß vom Gas zu nehmen, tritt die Fed in diesem Jahr nun kräftig auf die Bremse – und auch das „wird sich als großer politischer Fehler der Fed erweisen“. Bleibt die Fed auf diesem Kurs, wird sie die USA in eine Rezession stürzen, ist sich El-Erian sicher. „Wir befinden uns in dieser unglaublichen Situation, in der gute Nachrichten für die Wirtschaft schlechte Nachrichten für die Märkte sind, da die Märkte befürchten, dass die Federal Reserve auf starke Wirtschaftsnachrichten reagieren und uns in eine Rezession stürzen wird“, sagte er auf „CBS“. Die Frage sei aus seiner Sicht nicht mehr, ob die Inflation zurückgehe, denn das werde sie, sondern ob sie nur mit einer konjunkturellen Abschwächung oder einer großen Rezession einhergehe. Er befürchtet, dass eine katastrophale Rezession sehr wahrscheinlich „absolut vermeidbar“ sei.

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Die Fed muss an Glaubwürdigkeit gewinnen

Mohammad al-Arian kritisierte die Fed auch auf dem Kurznachrichtendienst Twitter. „Eine unabhängige Federal Reserve ist entscheidend für das Wohlergehen der US-Wirtschaft, aber eine solche Unabhängigkeit wird schwieriger zu rechtfertigen, wenn vier große operative Fehler (Analyse, Prognose, Ausführung und Kommunikation) mit einem Mangel an Rechenschaftspflicht kombiniert werden“, er sagte. sagte schrieb in einem Tweet.

Die aktuelle Aufgabe der Fed besteht daher nicht nur darin, den Schaden der Stimuli zu beheben und die Inflation unter Kontrolle zu bringen, sondern auch ihren Ruf und ihre Glaubwürdigkeit wiederherzustellen.

Jeremy Segal warf der Fed „schlechte Geldpolitik“ vor.

Neben El-Erian hat kürzlich auch Wharton-Professor Jeremy Siegel die US-Notenbank kritisiert. Er beschwerte sich auch darüber, dass die Fed zu früh mit der Straffung hätte beginnen sollen und jetzt viel stärker auf die Bremse tritt, um diesen Fehler auszugleichen. „Die letzten zwei Jahre [sind] „Einer der größten politischen Fehler in der 110-jährigen Geschichte der Fed war, als alles schnell ging“, sagte Siegel Ende September gegenüber CNBC.

Wenn die Fed so straff bleibt, wie sie sagt, und die Zinsen bis Anfang 2023 weiter anhebt, so Experten weiter, ist das Risiko einer Rezession hoch. Denn es würde bedeuten, dass Finanzwächter denselben Fehler machen würden wie vor einem Jahr, nur auf der anderen Seite. “Sie waren 2020 und 2021 sehr langsam, und jetzt: ‘Wir werden wirklich harte Leute sein, bis wir die Wirtschaft zerstören'”, kritisierte Siegel im “CNBC”-Interview. Es “schlechte Fiskalpolitik” zu nennen, ist seiner Meinung nach eine Untertreibung.

Redaktion finanzen.net

Bildquellen: Garsya/Shutterstock.com, isak55/Shutterstock.com



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